周四芝加哥期货交易所（CBOT）7月软红冬小麦期约报收11.0450美元/蒲，比一周前上涨46.25美分或4.4%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）的7月硬红冬小麦期约报收11.5725美元/蒲，比一周前上涨47.25美分或4.3%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的7月硬红春小麦期约报收11.4675美元/蒲，比一周前上涨21美分或1.9%。Euronext的2022年9月制粉小麦期约报366.75欧元/吨，比一周前上涨16欧元或4.6%。阿根廷小麦现货报价为410美元/吨，比一周前上涨14美元或3.5%。周四ICE美元指数报收100.315点，比一周前上涨0.5%。

 

　　俄乌冲突和美国天气是左右小麦价格的关键

 

　　本周美国和欧洲小麦上涨。由于俄乌冲突看不到近期得到和平解决的迹象，意味着2022年下半年替代黑海出口的重任落在欧盟出口商身上。与此同时，美国小麦也添加了天气风险溢价，因为美国冬小麦评级处于历史同期最低点。除非五月份出现有规律的降水，否则美国硬红冬小麦产量损失有可能达到10%到15%。所谓屋漏偏逢连阴雨，就在黑海冲突导致全球小麦出口供应减少之际，美国小麦种植带的干旱担忧，进一步凸显下个年度供应的不确定性，意味着未来小麦市场波动将继续高企。

 

　　从俄乌局势来看，继3月份俄乌两国在伊斯坦布尔谈判取得一些进展后，俄罗斯从基辅等城市撤军，但是乌克兰以及背后的西方国家似乎无意响应，反而加大了对俄罗斯的制裁力度，乌军越境攻击俄罗斯领土，并声称对俄罗斯黑海舰队旗舰“莫斯科”号受到攻击而沉没负责。目前俄罗斯军队重新集结后将进攻重点放在东部地区，2022年俄乌冲突能够和平解决的可能性日渐渺茫，而这意味着黑海谷物出口难以在可预见的未来恢复正常。特别是在北半球小麦收获季节到来时，欧美很可能将俄罗斯谷物出口也纳入制裁范围。与此同时，北非贝和中东地区的小麦产量预计大幅下降，进一步提高了2022/23年度的全球进口需求。这意味着小麦价格仍有可能挑战3月份创下的14年高点。

 

　　美国小麦作物状况改善，但仍位于历史同期最差水平

 

　　美国农业部周一发布的作物进展周报显示，今年美国冬小麦的作物状况较一周前有所改善，但是仍然位于历史同期最差水平。截至4月10日（周日），美国冬小麦评级优良的比例为32%，高于上周的30%，但是远低于去年同期的53%。头号产区堪萨斯州冬小麦优良率为34%，上周32%。全国春小麦播种进度为6%，上周3%，去年同期10%，五年均值5%。美国大平原冬小麦产区天气持续干旱，继续威胁返青后的冬小麦生长。

 

　　美国农业部的干旱监测数据显示，截至4月12日当周，美国大平原地区依然干燥。过去几个月里许多地区旱情在缓慢加强和扩展，近来的强风和低湿度导致干燥更为严重，特别是在平原南部地区。

 

　　美国国家气象局4月15日发布的预报显示，未来几天美国平原地区天气依然寒冷。从周末到周一，美国北部平原地区的早晨气温持续低于10华氏度，寒冷天气还可能会延伸到中部平原以南和俄亥俄河谷。未来五天也将继续出现干燥天气。

 

　　美国小麦出口缺乏竞争力

 

　　美国农业部周度出口销售报告显示，截至4月7日的一周，美国2021/22年度小麦净销售量不到10万吨，比上周低39%，比四周均值低了30%。2022/23年度净销售量为23万吨，和一周前持平。2021/22年度迄今美国小麦出口销售总量为1924万吨，同比减少23.4%。目前美国小麦在主要出口国中价格最高，继续制约其出口销售。截至4月13日，美湾硬红冬小麦出口报价为每吨514美元，软红冬小麦报价为453美元，法国鲁昂港口一等制粉小麦报价为每吨444美元，阿根廷上河地区小麦价格为413美元。

 

　　咨询机构调高俄罗斯小麦出口预期，调低欧盟出口预期

 

　　周四法国分析机构战略谷物公司将2021/22年度（始于7月）欧盟小麦出口预期下调了110万吨，从3月份预测的3250万吨调低至3140万吨。此前战略谷物公司曾预期，俄乌冲突导致黑海谷物出口受到扰乱，将导致小麦需求转向欧盟。但是本月报告称，尽管俄乌冲突持续，但是俄罗斯仍在大量出口小麦。美国农业部上周将俄罗斯小麦出口预期调高100万吨，将欧盟小麦出口预期调低了350万吨。

 

　　乌克兰谷物协会（UGA）称，今年乌克兰小麦产量预计下降45%，为1820万吨。2022/23年度的出口量可能只有1000万吨。

 

　　印度加快出口小麦

 

　　印度食品部长苏丹舒·潘德伊称，印度小麦丰收，库存充足，有助于满足全球主要进口国的小麦需求。印度农业部发布的第二次产量预估显示，2021/22年度（7月至6月）的产量有望达到创纪录的1.1132亿吨，高于上年度1.0959亿吨。这也是印度小麦供应连续第六年出现过剩。截至4月1日，印度政府的小麦库存总量为1900万吨，远高于746万吨的缓冲目标。印度私人气象机构Skymet气象服务公司预计，今年6月到9月份的雨季降雨量很可能达到正常水平。如果预测成为现实，这也将是连续第五年雨季降雨达到正常水平，有助于提振农业生产。

 

　　中东小麦需求强劲

 

　　自俄乌冲突爆发以来，主要依赖乌克兰小麦的国家不得不四处寻购小麦。本周黎巴嫩政府从印度采购5万吨小麦，该国政府官员希望与印度开展更多合作。据世界粮食计划署（WFP）的数据，黎巴嫩食品价格在两年内上涨了1000%，燃料危机加剧了这种恶性通货膨胀和粮食短缺。

 

　　在世界头号小麦进口国埃及，已经增加了印度作为新的小麦进口产地。往年埃及通用商品供应总局的招标通常青睐黑海小麦，80%的进口来自俄罗斯和乌克兰，因其距离近、质量好、价格有竞争力，但是随着黑海小麦出口中断，促使埃及考虑其他替代产地。