周五芝加哥期货交易所（CBOT）的2022年5月大豆期约报收1584.50美分/蒲，比一周前下跌19美分或1.18%。美湾1号黄大豆现货平均报价为每蒲16.8325美元（每吨618.5美元），比上周下跌11.25美分或0.66%。Euronext交易所2022年5月油菜籽期约报收727欧元/吨，比一周前上涨23.25欧元或3.3%。洲际交易所（ICE）的5月油菜籽期约报收1001.20加元/吨，比一周前下跌10.9加元或1.08%；阿根廷上河大豆FOB现货报价为664美元（含33%出口税），比一周前上涨11美元或1.68%。大连商品交易所2022年7月大豆期约报收6,267元/吨，比一周前上涨210元或3.5%。

 

　　周五美元指数报收96.54点，比一周前上涨0.5%。

 

　　俄乌冲突引爆全球大宗商品巨震

 

　　周四俄罗斯对乌克兰展开特别军事行动，引发全球大宗商品强劲攀升，布伦特原油期货自2014年以来首次突破105美元/桶，美国豆油和马来西亚毛棕榈油期货也纷纷创下历史新高。大豆和油菜籽市场也跟风上涨，周四CBOT的主力大豆期约触及17.5925美元的9年半新高。自年初以来，该期约已经上涨30%。

 

　　周四，美国政府宣布与G7集团合作，对俄罗斯的主要金融机构进行经济制裁，其中包括国有农业贷款机构和一家主要能源公司。北约多国向乌克兰提供武器，英国鼓励本国公民去乌克兰参战，德国一改二战结束以来的不向其他国家提供进攻性武器的政策，向乌克兰提供400枚反坦克火箭筒。

 

　　周日俄罗斯总统普京宣布战略核威慑力量处于特殊战备状态，因为“北约高级官员对俄罗斯发布侵略性言论”，这似乎在印证一个大国被逼到绝地会有何后果。美国白宫旋即发布声明，称俄罗斯提升战略核威慑没有必要，因为美国和北约对俄罗斯没有危险。不过此前美国总统拜登曾表示，第三次世界大战是对俄罗斯实施制裁的替代选择。

 

　　不过一个有助于缓解市场紧张情绪的消息是，俄罗斯和乌克兰周一将在白俄罗斯举行首次会谈。

 

　　凯投宏观(Capital Economics)在一份报告中说，乌克兰和俄罗斯的农产品供应存在严重的实际中断风险，因为关键的黑海港口可能处于军事冲突的中心。乌克兰的农作物也面临遭到破坏的风险。鉴于谷物和葵花籽供应的不确定性，以及（基于化石燃料的）化肥价格上涨的前景，我们认为农产品价格在短期内可能进一步上涨。

 

　　关注二阶影响

 

　　美国农业部首席经济学家赛思·梅耶表示，目前要了解（俄乌冲突）对全球贸易会有何冲击尚且为时过早。他认为有很多因素需要考虑，一阶影响体现在贸易方面，如谷物、油料作物以及其他一些商品。在此之后，能源价格、天然气供应和对欧洲的天然气供应，将构成二阶影响。还有一个需要关注的领域是消费者如何应对全球经济的反应。消费者是否变得更加焦虑？这又对美国生产者价格产生影响。

 

　　南美大豆减产

 

　　受拉尼娜现象的影响，今年南美许多大豆产区天气炎热干旱，导致油籽单产潜力大幅下滑。南美农业专家迈克尔.科尔多涅博士近来将巴西大豆产量下调600万吨，为1.24亿吨，将阿根廷大豆产量下调200万吨，为4000万吨。他预计南美大豆总产量（巴西、阿根廷、巴拉圭、玻利维亚和乌拉圭）为1.746亿吨，比去年减少2420万吨或12.2%。

 

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）2月22日表示，未来几周阿根廷大豆单产可能继续下滑，因为气象预报显示，要到3月中旬才会出现缓解旱情的大范围降雨。2月初BAGE将2021/22年度阿根廷大豆产量调低到4200万吨，低于早先预期的4400万吨。

 

　　罗萨里奥谷物交易所（BCR)曾表示，如果没有出现大面积降雨，阿根廷2021/22年度核心农业区的大豆单产可能低于饱受干旱影响的2017/18年度。上个月BCR曾将2021/22年度阿根廷大豆产量调低了500万吨，至4050万吨。目前BCR估计一些地区的大豆产量可能低于2018年，当时的干旱导致阿根廷大豆产量降至3500万吨。

 

　　帕拉纳州农业经济部DERAL本周预计2021/22年度该州大豆产量为1160万吨，比1月底调低123万吨，同比降低40.5%。去年12月底时DERAL曾经预测该州大豆产量达到1840万吨，但是随后而来的炎热干燥天气令大豆减产。

 

　　巴西港口物流迟缓

 

　　在头号主产州马托格罗索，多雨天气导致大豆收割困难，还给大豆的干燥以及运输带来挑战，一些等待装船的大豆货轮不得不在港口等待长达40多天，远远超过了正常的7到15天，导致交货时间延长，溢价上涨，买家采购成本也随之上升。

 

　　今年巴西南方干旱炎热，但是中西部的马托格罗索州降雨频繁，令大豆收获和上市步伐放慢，因为大豆在运送到港口之前需要进行干燥处理。尽管今年大豆收获进度比去年要快，但是落后于分析师们的预期。

 

　　按照巴西谷物出口商协会（ANEC）的估计，2月份巴西大豆出口量估计为720万吨，远低于最初预期的990万吨。巴西大豆上市时间推迟，导致大豆价格上涨。通常来说南美大豆价格在世界上最便宜，但是由于现在供应不足，导致大豆溢价异常高企。

 

　　买家转向美国大豆

 

　　每年年初通常是南美大豆出口旺季，但是今年巴西大豆因天气减产，豆农惜售，加上中西部地区多雨导致大豆干燥时间变长，导致货轮等待装船的时间接近历史最高纪录。这促使海外买家继续转向美国大豆供应。美国私人出口商2月22日报告向中国销售了13.2万吨大豆，23日报告向中国销售13.2万吨大豆，25日报告向中国销售33.4万吨大豆，向未知目的地销售28.5万吨大豆。

 

　　美国农业部周度出口销售报告显示，截至2022年2月17日的一周，美国2021/22年度大豆净销售量为123.2万吨，比上周低了6%，比四周均值低了1%。2022/23年度净销售量为86.6万，低于一周前的152.6万吨。2021/22年度迄今美国大豆出口销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为4931万吨，同比降低17.5%。其中对我国大豆销售总量为2621万吨，同比减少26.7%。

 

　　葵花油供应高企，买家转向豆油

 

　　乌克兰是全球头号葵花油出口国，俄乌战争可能危及黑海葵花油供应，从而提振包括豆油在内的其他植物油需求。乌克兰和俄罗斯占到全球葵花油产量的60%，占到全球葵花油出口的80%。由于黑海地区局势担忧，头号植物油进口国印度正在积极考虑替代供应，巴西豆油出口可能从中受益。巴西植物油行业协会ABIOVE主席安德烈·纳萨尔说，印度买家在市场上非常活跃，询盘阿根廷、美国和巴西的豆油报价。ABIOVE预计2022年巴西的豆油出口量将超过170万吨，这将是历史最高纪录。

 

　　欧盟维持油菜籽和葵花油的进口预期不变

 

　　周四欧盟委员会发布月报告，没有调整2021/22年度欧盟油菜籽和葵花油的进口预测，分别为490万吨和200万吨。乌克兰是欧盟油菜籽和葵花油的主要供应国。

 

　　在周四乌克兰因为战争而关闭港口的商业航运后，交易商正在评估乌克兰供应中断的影响。由于乌克兰战火燃起，运营风险正在增加。邦吉公司已经暂停了在乌克兰的两个油籽加工设施的业务，新加坡丰益国际在乌克兰的合资企业也关闭了其植物油工厂，而ADM公司则关闭了在乌克兰Chornomorsk的一个油籽压榨厂。

 

　　北半球春播竞争已经拉开序幕

 

　　由于全球谷物和油籽价格高企，而且供应紧张，需求旺盛，意味着今年北半球的春播竞争尤为激烈。美国农业部在本周举行的年度农业展望论坛上预计，由于化肥及能源等生产资料成本高昂，今年春季农户将会把化肥密集型作物－－玉米种植面积减少1.5%，并适度增加大豆种植面积。

 

　　美国农业部预计2022年美国大豆播种面积将达到8800万英亩，比2021年增加80万英亩，不过该数据低于分析师预期的8920万英亩。在天气条件正常的情况下，美国农业部预计大豆单产将达到51.5蒲/英亩，产量将达到创纪录的44.9亿蒲。2022/23年度美国大豆农场平均价格预估为每蒲12.75美元，比上年下跌25美分。

 

　　随着播种季节临近，美国中西部玉米带的旱情有所缓解

 

　　过去一周，美国中西部玉米种植带一些地区的干旱状况有所改善。但是美国干旱监测报告显示，冬季风暴只是改善了中西部的降水情况，干旱情况依然普遍存在。

 

　　衣阿华州农户表示，中西部的其他地区已经下了雪，但是我们这里一直非常干燥。这意味着我们可以提前种植，但是底层土壤水分不足。底层土壤水分可能是决定单产的一个关键指标，而冬末或早春的降水是决定底层土壤水分的关键因素。衣阿华州立大学农艺学系称，当秋季天气干旱时，播种前的春季降水可以使土壤水分恢复正常。最新的美国干旱监测地图显示，衣阿华州大约28%的地区仍然处于中度干旱（D1）之中。该州大多数县处于反常干燥（D0）。总体来说，约81%的地区处于D0以上的干旱状态。2月15日和2月22日期间，该州东南部出现1.25英寸降雨，但是其他地区没有降雨。

 

　　在伊利诺伊州的干旱状况有所改善，该州东北角的两个县处于严重干旱（D2），占该州耕地面积的不到1%。总体来说，该州24%的地区处于D0以上的干旱状态。2月15日至2月22日期间伊利诺伊州全州都有降水，其中北半部降水量为0.5英寸到1.5英寸之间，南半部的降水量最高达到5英寸。